在中國保險事業(yè)迅速發(fā)展的同時，保險信用制度尤其是信用評級制度發(fā)展的滯后，必將影響到整個保險業(yè)的健康和穩(wěn)定發(fā)展。在歐美發(fā)達國家，保險信用評級在保險業(yè)的發(fā)展中起到了至關(guān)重要的作用。發(fā)展保險信用評級業(yè)務(wù)，對于解決保險市場中的信息不對稱和幫助投保人選擇保險人，促使保險公司提高經(jīng)營管理水平和提高競爭力，協(xié)助監(jiān)管部門進行監(jiān)管活動，均具有積極的現(xiàn)實意義。筆者一直對信用評級行業(yè)具有濃厚的興趣，故將保險信用評級作為研究主題，希望自己的研究能夠?qū)χ袊ｋU信用評級制度的建立和發(fā)展有所幫助。隨著我國保險行業(yè)的快速發(fā)展，迫切需要建立和完善以行業(yè)協(xié)會組織為主體的行業(yè)自律、以政府監(jiān)管機構(gòu)為主體的國家監(jiān)管和以資信評估機構(gòu)為主體的社會監(jiān)督三位一體的監(jiān)督體系。但是，我國保險市場發(fā)展的過程中面臨不少的障礙。尤其是公眾對保險公司和保險產(chǎn)品的了解有限，加上一直以來國內(nèi)保險公司在市場營銷過程中的不良行為、不完善的售后服務(wù)和理賠措施，使得公眾對保險業(yè)的信心受到損害，從而對整個保險業(yè)都缺乏信任。國際上，中立的信用評級機構(gòu)能夠給消費者提供公正而完整的保險公司信息，為投保人的選擇提供參考意見。目前，我國還沒有令公眾信任的權(quán)威的保險公司評級機構(gòu)。隨著我國進入WTO和保險市場的逐步開放，公眾面對的可選擇的保險公司越來越多，從而非常有必要建立我國的保險公司評級體系，為公眾提供客觀、公正的信息。國際上，監(jiān)管機構(gòu)在對保險公司的監(jiān)管過程中常常用到中立的信用評級機構(gòu)對保險公司的信用評級，以提高其監(jiān)管水平。同時，財務(wù)實力強的保險公司也需要有中立的組織能將它們的這種優(yōu)勢告訴公眾，以提高它們的可信度和聲譽。國際上對壽險公司的信用評級技術(shù)比較成熟，評級機構(gòu)也不少。全球性的評級機構(gòu)主要在美國，如標準普爾、穆迪、惠譽、A.M.BEST等。而我國對保險公司信用評級的研究剛剛起步，主要是借鑒國外著名信用評級機構(gòu)的做法，還沒有真正意義上適合我國的評級體系。因此，我們有必要尋找一條建立本土化保險信用評級體系的道路。一、我國保險信用評級的發(fā)展現(xiàn)狀（一）我國保險信用評級發(fā)展歷程在我國，保險信用評級是伴隨著債券信用評級發(fā)展起來的，它是在債券信用評級發(fā)展基礎(chǔ)上出現(xiàn)了萌芽。在對企業(yè)債券進行信用評級的基礎(chǔ)上，一些信用評級機構(gòu)通過與國外先進的評級機構(gòu)的合作，開始對我國的一些保險企業(yè)進行信用評級。
（二）我國保險信用評級發(fā)展中存在的問題1．對保險信用評級的認識有待深入。保險信用評級屬于資信評級行業(yè)中的一種。而我國的資信評級行業(yè)經(jīng)過10多年的發(fā)展，在經(jīng)濟生活中的影響力逐漸增大，但從整體上看，全社會對資信評級業(yè)務(wù)的重要性認識還不夠，沒有將其視為提供有關(guān)投資信息的一種必要手段。特別是由于長期以來對資信評級業(yè)的發(fā)展未能給予足夠重視，政府有關(guān)部門對評級結(jié)果利用程度不夠，以及受其他各種因素所限，我國資信評級業(yè)獨立、客觀的權(quán)威性還未能真正樹立。2．未能形成有效的監(jiān)管體系。我國對資信評級行業(yè)的監(jiān)管存在兩大問題：多頭監(jiān)管與無人監(jiān)管。我國資信評估的對象或潛在對象分別由不同的監(jiān)管部門監(jiān)管，如企業(yè)債券由國家計委監(jiān)管；保險公司由保監(jiān)會監(jiān)管；銀行等金融機構(gòu)由央行監(jiān)管；證券公司、可轉(zhuǎn)換債、基金等由證監(jiān)會監(jiān)管，由此使得我國在建立資信評估機構(gòu)監(jiān)管體制方面遇到的最大問題是：是否應(yīng)按被評估對象的不同管理部門批準設(shè)立或核準業(yè)務(wù)范圍、認定資格等。3．信用評級市場供需失衡問題突出。中國的資信評級業(yè)正處于一個非常尷尬的境地。一方面評級機構(gòu)過多，目前我國的資信評級機構(gòu)大約在50家左右，還不包括各地、各家商業(yè)銀行以及各地工商局下屬的信用評級機構(gòu)。而評估業(yè)最為發(fā)達的美國，也只有5家評級公司。另一方面，資信評級行業(yè)可供評級品種少、業(yè)務(wù)量孝業(yè)務(wù)穩(wěn)定性差的問題十分突出4．資信評級的相關(guān)立法工作明顯滯后。國家有關(guān)部門出臺的一些法律法規(guī)和管理辦法雖然涉及到資信評級行業(yè)運營的相關(guān)問題，但整體性差，針對性不強，目前只有《證券法》中對證券評級機構(gòu)以及證券評級人員做了一些規(guī)定(但缺少可操作的實施細則)，而對信用評級機構(gòu)的市場準入和退出、合規(guī)經(jīng)營、不正當競爭等方面的管理政策法規(guī)仍是空白，法制建設(shè)的滯后加劇了評級機構(gòu)的不規(guī)范運營和機構(gòu)間的惡性競爭。而我國的《保險法》未對保險信用評級機構(gòu)作任何規(guī)定。5．缺乏客觀、可信的評級資料。資信評估機構(gòu)評級所需的資料一般主要來自受評企業(yè)，但在目前社會信用狀況不佳的大環(huán)境下，受評企業(yè)提供的資料常常缺乏客觀性和可信性，評級人員不得不花費大量的時間對受評企業(yè)提供的財務(wù)報表等資料進行核實，這不僅為資信評估人員的工作帶來很多困難，而且直接影響到資信評級的準確性。尤其是在目前我國上市的保險公司還不多的情況下，這一問題比較嚴重。二、國外保險信用評級的發(fā)展研究（一）國外資信評級行業(yè)發(fā)展的基本模式。從國外資信評級業(yè)發(fā)展的歷史看，大體上可以劃分為兩種模式：一是“市場驅(qū)動型”模式，主要存在于歐美一些國家。這一模式的主要特征是監(jiān)管部門不直接對資信評級機構(gòu)的設(shè)立、業(yè)務(wù)范圍等進行監(jiān)管，資信評級機構(gòu)的生存和發(fā)展主要由市場決定。監(jiān)管部門作為資信評級結(jié)果的使用者之一，一般都根據(jù)資信評級機構(gòu)在市場中的表現(xiàn)，做出認可某些資信評級機構(gòu)的評級結(jié)果的規(guī)定。如美國資信評級業(yè)在20世紀70年代加快發(fā)展的一個主要原因，就是監(jiān)管部門在有關(guān)規(guī)定中廣泛使用資信評級結(jié)果，特別是美國證券交易委員會1975年對標準普爾、穆迪、惠譽三家資信評級機構(gòu)評級結(jié)果的認可，使這些公司的業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，并迅速成為在國際上產(chǎn)生重要影響的跨國機構(gòu)。二是“政策法規(guī)驅(qū)動型”模式，在20世紀70年代末或80年代初發(fā)展資信評級業(yè)的一些國家和地區(qū)基本上屬于這一種模式，監(jiān)管部門對資信評級機構(gòu)和評級業(yè)務(wù)的推動和有效監(jiān)管成為評級業(yè)發(fā)展的主要動力之一，比如，不僅很多國家對資信評級機構(gòu)的市場準入、資格核準和認定，以及資信評級業(yè)務(wù)范圍的核準等做出明確的規(guī)定，而且有的國家的監(jiān)管機構(gòu)(主要是中央銀行)還直接參與發(fā)起設(shè)立資信評級機構(gòu)。從國際經(jīng)驗看，不論是哪一種模式，資信評級行業(yè)的發(fā)展主要取決于監(jiān)管部門和投資者對評級結(jié)果的使用情況，而不是被評級對象是否愿意接受評級。其中監(jiān)管部門對評級結(jié)果的使用對評級業(yè)的發(fā)展起到了關(guān)鍵的作用。因此，通過政策法規(guī)支持資信評級業(yè)的發(fā)展，是發(fā)展培育資本市場的一個途徑，同時，資信評級機構(gòu)作為向公眾提供風(fēng)險信息的中介服務(wù)機構(gòu)，在其發(fā)展的初期對其加強監(jiān)管，也有利于資信評級業(yè)的健康發(fā)展。（二）保險信用評級的基本方法。國際上的信用評級方法主要有兩種：一種是主觀評級方法，另一種是客觀評級方法。主觀評級更多地依賴于評級人員對受評機構(gòu)的定性分析和綜合判斷，客觀評級則更多地以客觀因素為依據(jù)。隨著評級行業(yè)的不斷發(fā)展，各評級機構(gòu)認識到單純依靠主觀評級或客觀評級都不能很好地反映受評企業(yè)的資信狀況，因此目前許多評級機構(gòu)都強調(diào)主觀評級與客觀評級相結(jié)合，但不同的評級機構(gòu)在評級程序和具體的指標體系方面仍存在差別。A.M.Best公司是一家專門從事保險研究的保險評估機構(gòu)。根據(jù)美國保險行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，該公司先后已經(jīng)為超過2600家財產(chǎn)保險公司和1700家人壽保險公司進行了等級評估。通過對保險公司償付能力的評估，提供了防范保險公司破產(chǎn)的專業(yè)意見，其評估標準——BEAT Rating已成為業(yè)界及投資界所普遍接受的評估保險公司財務(wù)狀況的行業(yè)標準。A.M.Best公司評級的變化范圍從A++到F，對應(yīng)于從優(yōu)到差的評級結(jié)果。
標準普爾是世界一流的信用評級公司，設(shè)有專門的保險評級部，該部是世界評級的權(quán)威機構(gòu)之一。標準普爾保險評級部的宗旨是為保險及金融業(yè)內(nèi)人士及時提供優(yōu)質(zhì)的、詳盡的保險公司等級評定及評論。在評級時，標準普爾對保險人的行業(yè)風(fēng)險、業(yè)務(wù)狀況、管理和企業(yè)戰(zhàn)略、經(jīng)營情況、投資狀況、股本籌集、流動性、財務(wù)彈性等各個方面進行考察，然后綜合各方面的影響，給出評級結(jié)果，將眾多保險公司分為兩類——安全級和脆弱級。安全級中的等級類別從AAA到BBB，指保險人的資本實力與所承擔的保單責任相符合，具有償付能力。脆弱級中的等級類別從BB到CC，指保險人的資本實力處于脆弱狀態(tài)，難以承受經(jīng)濟變化惡化及承保條件的變化。
（三）國外保險評級機構(gòu)的特點國外保險評級機構(gòu)在發(fā)展過程中，表現(xiàn)出專業(yè)性、獨立性和非強制性三大特點。1.專業(yè)性。國外保險評級機構(gòu)大多擁有一支龐大的保險分析專家和專業(yè)人士。如標準普爾保險評級部擁有100多位保險分析專家，分別在紐約、倫敦、墨爾本和東京工作，他們依據(jù)世界各地保險市場現(xiàn)狀和發(fā)展的第一手資料，從事最高質(zhì)量的評級工作，并且還要負責監(jiān)督評級工作的整個過程。此外，分析人員還要與公司資源管理專家進行深入的討論，以便使評級結(jié)果更符合保險人的實際水平?？梢哉f，從信息資料、分析過程、分析專家到分析結(jié)果都具有高度的專業(yè)性。2.獨立性。由于這些評級機構(gòu)的收入來源于使用這些評級結(jié)果的保險公司和保險產(chǎn)品的購買者，使得它們成為獨立的機構(gòu)或組織，社會地位也比較超脫，在保險監(jiān)管體系中扮演著“中立者”、“第三方”的角色。從另一層面講，這些評級機構(gòu)之間的評級過程、評級結(jié)果也是相互獨立的。3.非強制性。國外的保險評級機構(gòu)作為保險監(jiān)管體系中的“助手”，其作出的評比等級只是一種社會監(jiān)督手段，并不具有行政強制力，具有明顯的非強制性的特征。三、關(guān)于建立我國保險信用評級體系的思考（一）保險信用評級體系的外部環(huán)境建設(shè)1．對保險信用評級行業(yè)的發(fā)展給予足夠重視。
當前市場經(jīng)濟秩序紊亂，社會信用缺失已成為制約我國經(jīng)濟增長、影響資源配置效率的重要因素之一。而我國加入WTO后，金融市嘗資本市場的市場化和國際化進程將不斷加快，如何進一步提高我國資本市場和金融市場的透明性，有效防范金融風(fēng)險又成為亟待解決的重要問題。建立適應(yīng)市場經(jīng)濟發(fā)展要求的社會信用制度正是解決上述難題的根本措施之一。因此，迫切需要包括保險信用評級行業(yè)在內(nèi)的信用中介服務(wù)行業(yè)加快發(fā)展。政府要在充分認識保險信用評級行業(yè)的作用基礎(chǔ)上，對其發(fā)展給予足夠重視，進一步明確其發(fā)展方向與發(fā)展模式，以充分發(fā)揮資信評級業(yè)在防范信用風(fēng)險、維護良好的信用秩序，降低全社會的信息成本和引導(dǎo)社會資源的合理流向等方面的重要作用。2．立足國際標準，全面提高保險評級質(zhì)量，從嚴加強對評級機構(gòu)的監(jiān)管。中國保險監(jiān)督委員會副主席吳小平先生提出要按照“高起點、規(guī)范化”的原則發(fā)展包括保險評級機構(gòu)在內(nèi)的保險中介機構(gòu)。信用評級，本身即是經(jīng)濟全球化和保險風(fēng)險控制全球化的內(nèi)在要求，因此“高起點，規(guī)范化”的根本要求就是嚴格遵循國際標準，全面提高保險評級水準。國際上的評級機構(gòu)往往擁有眾多的實驗室和詳盡的資料，采用先進科學(xué)的分析技術(shù)，又有豐富的實踐經(jīng)驗和大量專門人才，制定的行業(yè)標準也十分嚴格、規(guī)范。中國的許多評級機構(gòu)，或與國外評級機構(gòu)建立起密切的合作關(guān)系，或是從組織機構(gòu)上按照國際標準進行了股份制改造，但這只是初級的。中國保險評級發(fā)展時間短，基礎(chǔ)技術(shù)研究不足，許多評級機構(gòu)所使用的指標體系大多采用一般性的項目評估指標，且由于受到長期高度計劃經(jīng)濟的影響，許多評級指標體系被深深打上計劃經(jīng)濟和行政干預(yù)的烙櫻現(xiàn)代高新技術(shù)，特別是因特網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展對保險交易的影響，也沒有體現(xiàn)出來。為此需要：（１）完善評級體系，提高評級活動的科技含量；（２）保持和加強評級機構(gòu)的獨立性；（３）建立健全優(yōu)秀的評級人才隊伍。在此需予以強調(diào)的是，我們在充分吸收國際先進評級技術(shù)的同時，也注意到，中國保險業(yè)發(fā)展畢竟起步晚，起點低，目前尚處于強制實行產(chǎn)壽險分業(yè)經(jīng)營階段，保險基金進入股市才剛開始。我們只有對中國保險市場保持清醒的認識，并同時用發(fā)展的眼光來審視中國保險市場面臨的各種問題，先進的評級技術(shù)才能在中國這片土地上生根開花，做到形神兼?zhèn)?。同時，我們要立足高標準，從嚴加強對保險信用評級機構(gòu)的監(jiān)管。對保險信用評級機構(gòu)的監(jiān)管主要包括兩方面：即建立保險信用評級業(yè)務(wù)的許可制度和“退市”制度。根據(jù)保險信用評估機構(gòu)的業(yè)務(wù)特性及國際保險信用評估業(yè)的經(jīng)驗，保險信用評估市場的業(yè)務(wù)量不可能太多，少數(shù)資信評估機構(gòu)只有達到一定的規(guī)模，經(jīng)過長期的努力，才能建立起信譽，在保險市場中發(fā)揮作用。由于我國目前信用環(huán)境尚不具備完全市場化運作的條件，為避免社會信用服務(wù)機構(gòu)尤其是信用評級機構(gòu)一哄而起、惡性競爭，有必要在保險信用評級行業(yè)發(fā)展的初級階段實行政府主導(dǎo)型的發(fā)展模式，并對保險信用評估機構(gòu)保留一定的壟斷性。建議參考下列方式建立我國保險信用評級業(yè)務(wù)許可制度：一是有關(guān)部門，如保監(jiān)會，根據(jù)相關(guān)規(guī)定向保險信用評級機構(gòu)核發(fā)進行評級業(yè)務(wù)的許可證：，二是有關(guān)監(jiān)管部門或機構(gòu)作為保險信用評估結(jié)果的使用者，認可某些評估機構(gòu)的評估結(jié)果。3．加快建立和完善相關(guān)法律法規(guī)。目前，在我國的《保險法》中，沒有關(guān)于保險信用評級制度的規(guī)定。對于資信評估業(yè)的地位與作用，除了在《證券法》中有所闡述外，其他法規(guī)并沒有給予資信評估一個明確的定位。如果法律上沒有依據(jù)，信用評級發(fā)展的道路上就必然會面臨重重險阻。因此，必須加快建立和完善相關(guān)法律法規(guī)。各項法律法規(guī)的逐漸完善，將有助于做大做好資信評級行業(yè)，并使資信評級真正發(fā)揮在市場經(jīng)濟中的應(yīng)有作用。4．積極培育保險信用評級市常我國保險信用評級市場潛力巨大，但要使?jié)撛诘氖袌鲛D(zhuǎn)化為現(xiàn)實的市場需求，在發(fā)展初期需要政府部門對該行業(yè)的規(guī)范和推動。建議一方面通過擴大監(jiān)管機構(gòu)對保險信用評級結(jié)果的使用范圍，來推動評級市場需求的增加。另一方面，要打破地區(qū)封鎖和行業(yè)封鎖，鼓勵保險機構(gòu)積極采用獨立的資信評級公司的報告，推動獨立的資信評級公司的發(fā)展。同時，開放保險信用評級市場，允許國際著名評級機構(gòu)參與國內(nèi)保險公司的評級。例如，不久前，惠譽公司對太平人壽保險公司進行了信用評級，評定結(jié)果為BBB+。5．完善保險業(yè)信息披露機制，為信用評級提供數(shù)據(jù)。完善保險業(yè)信息披露機制，為保險信用評級機構(gòu)的評級工作提供充分的數(shù)據(jù)，對于建立和促進我國保險信用評級體系的發(fā)展具有重大意義。目前，我國的保險信息披露機制雖然還不成體系，但監(jiān)管機構(gòu)已經(jīng)出臺了一系列規(guī)定，如保監(jiān)會頒布了《保險公司招股說明書內(nèi)容與格式特別規(guī)定》、《保險公司財務(wù)報表附注特別規(guī)定》、《投資連接保險管理暫行辦法》、《人身保險新型產(chǎn)品信息披露管理暫行辦法》和《人身保險新型產(chǎn)品若干事項的公告》等。當前的首要問題是要保證目前這些管理辦法的有效落實，并進一步完善。就保險信息披露的內(nèi)容而來看，進一步的完善應(yīng)當從以下兩個方面來進行：一是針對保險公司的信息披露，二是針對保險產(chǎn)品的信息披露。今后保險產(chǎn)品的信息披露應(yīng)當進一步強調(diào)時效性、準確性和權(quán)威性?？梢钥紤]引進獨立、權(quán)威的中介機構(gòu)，如評級公司和注冊會計師事務(wù)所，對保險產(chǎn)品信息進行審核評估，為廣大保險消費者把關(guān)。6．正確認識保險信用評級的作用。我們需要正確認識保險信用評級的作用，既不能夸大，也不能縮校信用評級不是保險箱。美國安然公司破產(chǎn)案調(diào)查的不斷深入，帶給世人越來越多的警示和思考，曾被市場奉若神明的信用評級行業(yè)也受到了質(zhì)疑。這對于我國剛剛起步的信用評級事業(yè)來說是敲響了警鐘。動蕩的市場經(jīng)濟中，投資者需要一個理性的標尺，來判斷投資的風(fēng)險有多大。信用評級機構(gòu)正好可以滿足人們的這一需求，為投資者提供一個規(guī)避風(fēng)險的參考值。可就是這樣一個“僅供參考”的工具，近年來卻因人們的日益關(guān)注而一路走紅，大的信用評級機構(gòu)一個業(yè)務(wù)聲明，就可以引發(fā)股市地震，讓評估對象遭受重大損失，經(jīng)營突陷困境。眾多的投資者如此依賴信用評級，以至于把自己對未來的判斷權(quán)、決定權(quán)放心徹底地交給別人，這實在是一個危險的信號。近年來，接二連三的上市公司丑聞，使我國企業(yè)以及為他們進行財務(wù)審計的會計機構(gòu)信譽一落千丈，投資者普遍感到迷惘。這對新興的國內(nèi)信用評級行業(yè)來說是個大好機會，可能會有更多的投資者把信賴的目光投向有限的幾家信用評級機構(gòu)，至少，人們相信這些機構(gòu)分析更全面，判斷更專業(yè)。這正是日前召開的一次專業(yè)座談會上，我國信用評級業(yè)被譽為“朝陽事業(yè)”的重要原因。機遇從來都是與挑戰(zhàn)共存的。保險業(yè)首先需要信用評級機構(gòu)自珍自愛，堅決杜絕信用等級與金錢掛鉤的問題。同時，投資者也應(yīng)當認識到，信用評級不是保險箱，而只是給投資提供了一個參考值，風(fēng)險最終還是要投資者承擔的。弄清這個基本道理，投資就會多一分理性，多一分成功的希望；信用評級機構(gòu)也會減少壓力，輕裝前進。
